金沙体育策影响公司对该客户出货较少，导致2019年期末应收账款余额下降明显，2020年上半年又由于疫情因素，交易额仍然较低，下半年双方交易开始恢复正常，因此2020年营业收入同比下降，应收账款余额相比上期增长较为明显。

　　2018、2019年部分客户存在小额应收账款逾期现象，但期后均已回款，不存在拖欠货款的情况。其中，DANUBE BUILDING MATERIALS FZCO客户2019年存在小额逾期系该客户采用信用证方式付款，由于信用证的开证及寄发方式历时较长，货款难以在30天内到账，但考虑到该客户回款正常，双方交易关系稳定，难以收回货款的风险较小。

　　2018-2020年前十大客户期后均已回款，公司期末的应收账款不存在大额无法收回的风险。

　　该客户2018年的信用政策为OA60，2019年2月信用政策变更为OA75，变更原因为：该客户为公司的大客户，2018年整体销售额较高，预计2019年交易金额将持续增长，且该客户信誉良好，为两方合作顺利开展，双方约定放宽付款期限至75天。 2020年1月信用政策变更为OA90，变更原因为：2019年美国对中国出口货物加征25%的关税，公司为与该客户保持良好的合作关系，多方协商后决定延长账期，以给予客户一定的支持。2020年末，该客户实际已按照60天的账期回款，故2021年该客户的信用政策已调整为OA60。

　　该客户2018、2019年的信用政策为OA30，2020年4月信用政策变更为OA60，变更原因为：该客户受疫情影响，现金流紧张，故希望公司能够延长付款期限，公司经慎重考虑后，认为该客户属于北美地区大客户，信用良好，双方交易关系稳固，同意变更其信用政策。

　　该客户2018、2019年的信用政策为DP14，2020年4月变更为OA60，变更原因为：该客户为公司在墨西哥的第二大客户，历史付款情况良好，无逾期记录，2020年由于疫情影响，客户关闭部分店铺，资金紧张，因此希望公司能在付款期限上给予支持，为保持与该客户的友好合作关系，公司同意变更其信用政策。

　　该客户2018年的信用政策为OA60，2019年4月信用政策变更为OA90，变更原因为：该客户近年业务增速较快，并且信用较好，极少出现逾期，为了更好地促进业务增长，公司延长其付款期限至90天。

　　该客户2017年的信用政策为DP30,2018年1月信用政策变更为OA30，此次信用政策从“付款交单”变更为“货到付款”，付款期限仍为提单日后30天金沙体育。2018年8月信用政策变更为OA90，变更原因为：2018年8月由于该客户资金紧张，公司为给予客户支持，暂时放宽其付款期限至90天。2019年1月信用政策变更为OA60，变更原因为：客户资金紧缺情况缓解，公司准备恢复其原信用政策，考虑到该客户销售规模较大，双方交易稳定，故变更其付款期限至60天。

　　(二) 应收账款余额前五名对象的名称、关联关系、信用政策、对应产品、交易发生额、账龄、期后回款情况

　　由于Inc.与Wayfair Inc.为电商平台，公司实际销售客户为终端消费者，平台向消费者收取货款后再支付给公司，因此平台并非公司的直接客户，但公司是从平台处收取货款，故年度报告中将,Inc.与Wayfair Inc.作为应收账款前五名披露。

　　剔除应收Amazon.com,Inc.与Wayfair的款项后公司应收账款前五名情况如下：

　　(三) 结合上述应收账款的账龄、逾期情况、欠款方经营情况和资信水平，补充披露应收账款是否存在无法足额收回的风险，坏账准备是否充分计提

　　2020年末账龄1-2年的应收账款中366.66万元系公司应收APPEARANCES INTERNATIONAL的货款，由于双方对未结清的款项存在纠纷，因此对方尚未回款。公司向中国人民财产保险股份有限公司购买了出口信用保险，保险公司正在对该笔货款执行追偿程序，保单约定的赔偿比例为90%，因此该笔货款整体的可回收性不存在明显异常，本期对该笔货款仍按照账龄组合计提坏账准备，计提比例为10%。除此之外，其余1-2年的应收账款金额较小。

　　2020年末账龄2-3年的应收账款5.10万元系应收Supply Chain Sources LLC的货款，公司后续已不再与该客户合作，预计款项无法收回，已全额计提坏账准备。

　　近三年前十大客户的应收账款逾期情况及期后回款情况详见本公司回复五(一)所示。由表中数据可见，公司前十大客户中存在小额应收账款逾期情况，但期后均已收回，公司无法足额收回应收账款的风险较低。

　　公司主要客户为境外知名或大型的家具经销商或零售商，客户销售规模较大，信誉良好。公司购买了出口信用保险，在向保险公司进行客户备案时，保险公司会对客户进行调查并出具资信报告，包括客户的基本经营情况及资信水平评级等，上述前十大客户的经营情况良好，资信水平较好，公司无法足额收回应收账款的风险较小。

　　综上所述，公司应收账款账龄较短，不存在大额逾期情况，期后回款率较高，主要客户经营情况良好，资信水平较好，应收账款可回收风险较低，坏账准备计提充分。

　　(1)获取前十大客户清单及其交易金额，检查合同约定的信用政策与公司系统中维护的信用政策是否一致；

　　(4)了解公司前十大客户的资信水平、逾期情况以及期后回款情况，核查保险公司出具的客户资信报告，判断公司应收账款无法足额收回的风险大小。

　　经核查，我们认为，公司近三年主要客户及其交易金额、应收账款余额变动未见异常，信用政策变更具备合理性；公司应收账款账龄较短，不存在大额逾期情况，期后回款率较高，主要客户经营情况良好，资信水平较好，应收账款可回收风险较低，坏账准备计提充分。

　　六、年报显示，报告期末公司预付款项余额为643.17万元，其中按预付对象归集的前五名余额合计430.90万元，占预付款项余额的比例达67.01%。请公司补充披露上述预付对象的具体名称，是否与上市公司或控股股东、实控人存在关联关系，上述预付款项的形成原因及合理性。

　　(一)报告期末预付前五名对象的具体名称，是否与上市公司或控股股东、实控人存在关联关系，上述预付款项的形成原因及合理性

　　公司原计划参加于2020年3月举办的第45届中国（广州）国际家具博览会，并于2019年末向中国对外贸易广州展览总公司预付展位费1,524,262.50元。由于新冠疫情影响，该展会延期至2020年7月举办，公司因时间原因无法参加本次家博会，但同意参加于2021年举办的家博会。经双方协商一致，中国对外贸易广州展览总公司同意公司将上述已交展位费作为2021年家博会的展位费使用。

　　公司向湖州思远包装纸业有限公司租用其位于安吉县塘浦工业园区的工厂用于存放库存，租用面积18,385.75平方米，租赁期间为2019年11月1日起至2023年1月31日止。租金采用预付形式，每6个月支付一次。期末预付该公司款项余额系预付2021年的房租费。

　　公司向安吉亚太制动系统有限公司租用其位于安吉县递铺街道康山工业园区阳光大道西段399号的工厂用于存放库存，租用面积20,488.55平方米，租赁期间为2020年9月6日起至2021年3月5日止。公司已全额支付租赁期间的房租费，期末预付该公司款项余额系预付2021年的房租费。

　　VidaXL是欧洲（荷兰）的一个电商平台公司，公司在VidaXL平台上采购部分商品用于跨境电商的销售业务。VidaXL平台采用预充值消费的结算模式，公司向平台账户中预充值货款，平台根据公司实际采购结算情况对账户中的预充值款进行实时扣款。期末预付该公司款项余额系预充值货款尚未结算的余额。

　　公司向中国人民财产保险股份有限公司湖州市分公司投保出口信用保险业务，其中短期出口贸易信用保险的投保期间为2020年12月01日至2021年11月30日，出口产品责任险保的投保期间为2020年4月2日至2021年4月1日。期末预付该公司款项余额系预付2021年的保险费。

　　(1) 获取了公司报告期内供应商采购清单，主要往来科目明细表，并与审计报告核对一致；

　　(2)获取公司管理层认定的关联方清单及书面声明，将公司认定的关联方清单与取得的实际控制人、股东、董事、监事、高级管理人员及其关系密切的家庭成员（包括父母、子女、兄弟姐妹）对外投资情况和任职情况调查表进行对比，核实公司关联方清单的完整性；

　　(3) 通过获取工商资料、网上查询等方式，了解公司主要供应商的股东构成、法定代表人、董事会构成等情况，根据了解到的实际控制人、董事、监事、高级管理人员及其关系密切的家庭成员（包括父母、子女、兄弟姐妹）对外投资和任职情况，比照主要供应商的相关信息，检查主要供应商与公司实际控制人、董事、监事、高级管理人员及其关系密切的家庭成员（包括父母、子女、兄弟姐妹）是否存在关联方关系；

　　经核查，我们认为，报告期末公司预付款项前五名的供应商与上市公司或控股股东、实控人不存在关联关系，预付款项形成的原因合理。

　　七、年报显示，报告期末公司存货余额为1.73亿元，同比增长43.78%，存货跌价准备余额473.13万元，存货跌价准备整体计提比例仅为2.66%。存货构成看，主要为库存商品、在产品、原材料，期末账面价值分别为1.06亿、0.43亿、0.24亿，分别计提了跌价准备423.93万元、0、49.20万元。请公司：（1）结合近期跨境电商业务开拓情况、存货结构变化情况等，说明本次存货余额大幅增加的原因及合理性；（2）补充披露存货计提跌价准备的具体标准及相应的测试过程，同时结合存货类别、库龄、销售价格等因素，对比同行业其他公司情况，说明相关科目的计提比例是否符合行业通行水平，是否存在计提比例过低、计提不充分的情形；（3）按照境内外分别列示公司存货规模、占比，其中对于境外存货，进一步列示其主要存放地及类别、金额，说明境外存货的出入库、盘点等相关管理制度及其执行情况。

　　(一) 结合近期跨境电商业务开拓情况、存货结构变化情况等，说明本次存货余额大幅增加的原因及合理性

　　公司近期跨境电商业务处于不断扩张阶段，销售收入从2019年度的10,704.00万元增长至2020年度的26,357.32万元，同比增长146.24%，详见本公司回复二(一)(二)之说明。

　　随着公司首发募投项目的逐步投产，公司产销规模得到有效提升。公司本期营业收入为116,241.86万元，同比增长8.67%，随着公司整体产销规模的增长，各期末原材料、在产品、库存商品数量均随之增长。

　　公司从2018年开始拓展跨境电商业务，本期跨境电商业务收入为26,357.33万元，同比增长146.24%，实现快速增长。跨境电商业务不同于OEM/ODM传统业务，因直接通过海外电商平台销售给终端消费者，需要公司在海外仓储备不同型号、数量、款式的产品以备快速响应消费者的需求。公司为满足日益激增的跨境电商终端需求，将大量库存商品运输至海外仓库备货，致使库存商品余额大幅增长。

　　受海外疫情影响，中国出口集装箱运输市场需求持续处于高位，同时舱位紧张和空箱不足致使期末海运订舱困难，公司货物出运缓慢，库存积压，生产放缓，导致期末在产品数量大幅增加，与同行业公司恒林股份、永艺股份变动趋势一致。

　　综上，公司本次存货余额大幅增加，与业务实际发展情况相吻合，变动较为合理。

　　(二) 补充披露存货计提跌价准备的具体标准及相应的测试过程，同时结合存货类别、库龄、销售价格等因素，对比同行业其他公司情况，说明相关科目的计提比例是否符合行业通行水平，是否存在计提比例过低、计提不充分的情形

　　资产负债表日，存货采用成本与可变现净值孰低计量，按照单个存货成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。直接用于出售的存货，在正常生产经营过程中以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；需要经过加工的存货，在正常生产经营过程中以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；资产负债表日，同一项存货中一部分有合同价格约定、其他部分不存在合同价格的，分别确定其可变现净值，并与其对应的成本进行比较，分别确定存货跌价准备的计提或转回的金额。

　　报告期内，公司产品销售情况较好，毛利率较高，经对产成品进行减值测试，未发现其整体存在明显减值迹象。公司持有的原材料、在产品主要系用于生产，经对其进行减值测试，未发现其进一步加工为产成品后整体存在明显减值迹象。因此，认为报告期末公司存货整体不存在明显减值迹象。在此基础上，结合报告期末公司存货库龄分析以及传统业务、跨境电商业务销售费用和销售过程中相关税费状况的了解，发现少量原材料长时间未使用，以及跨境电商业务销售费用率偏高导致部分库存商品可变现净值小于账面成本，对该等存货单独进行减值测试，发现该等存货存在跌价情况，故对其计提存货跌价准备。经减值测试，报告期末公司存在减值迹象存货的存货跌价准备计提过程如下：

　　2. 结合存货类别、库龄、销售价格等因素，对比同行业其他公司情况，说明相关科目的计提比例是否符合行业通行水平，是否存在计提比例过低、计提不充分的情形

　　截至2020年12月31日，公司存货的库龄基本在1年以内，说明公司产品销售情况良好，不存在大额呆滞存货。公司1年以内的存货占报告期末存货账面余额的99.51%，该库龄产品存货跌价准备计提比例平均为2.40%；库龄在1-3年之间的存货占报告期末存货账面余额的0.47%，占比较低，该库龄产品存货跌价准备计提比例平均为53.70%；库龄在3年以上的存货占报告期末存货账面余额的0.03%，占比极低，公司已全额计提存货跌价准备。

　　公司2020年度产品销售价格较上期增长，主要系跨境电商业务因产品在平台上取得消费者认可，公司上调了产品的销售价格，导致产品单价2020年度较2019年度上升较多。

　　公司2020年末计提存货跌价准备473.13万元，计提比例为2.66%，上年同期计提比例为5.78%，本期计提比例同比减少3.12个百分点，与2020年度较2019年度产品售价上升导致存货可变现净值增长的趋势相匹配。

　　由上表可见，由于公司与同行业可比公司在产品结构、客户结构、存货结构及采购、生产与销售模式等方面存在一定差异，导致公司与同行业可比公司存货跌价准备具体计提情况存在一定差异，公司报告期末存货跌价准备计提比例高于行业平均水平。

　　综上，结合存货类别、库龄、销售价格等因素，对比同行业其他公司情况，公司报告期末存货跌价准备计提比例符合行业通行水平，不存在计提比例过低、计提不充分的情形。

　　(三) 按照境内外分别列示公司存货规模、占比，其中对于境外存货，进一步列示其主要存放地及类别、金额，说明境外存货的出入库、盘点等相关管理制度及其执行情况

　　公司境外存货逐年增多，为了规范境外存货管理，公司制定了《海外仓存货管理制度》，严格按照相关规章制度及会计核算规定设计了存货入库、保管、出库、盘点等操作流程。

　　(1) 存货验收入库：海外仓进行收货时，需对货物进行检查，对于验收不合格的存货，海外仓管理人员应及时联系公司，公司视具体情况进行处理。

　　(2) 存货保管：对海外调拨的产品，由平台销售人员提出调拨请求，根据第三方仓库、平台仓库等分别安排不同流程。

　　(3)存货销售：对于发出存货，海外仓需根据发货地址，判断距离客户最近仓库，然后安排发货；出库配送须做好各项登记。

　　(4) 存货盘点：公司每月从第三方仓库平台导出库存，与账面数进行核对，若存在差异，视具体情况进行处理；同时公司在每个资产负债表日，根据海外存货存放地点制定盘点计划进行盘点，确保海外存货处于有效可控管理之下。

　　截至报告期末，公司严格按照上述内部控制管理制度执行存货入库、保管、出库、盘点等操作流程，相关内部控制运行有效。

　　(1) 了解与海外存货管理相关的流程及相关内部控制制度，评价内部控制制度设计的合理性，并执行相应的控制测试，如取得公司对海外存货的自盘资料；

　　(2) 获取公司报告期内存货变动及结存情况，分类型对存货各月单位成本实施实质性分析程序；比较前后各期存货的周转率和库龄，评价其合理性并对异常波动做出解释；对公司报告期内业务发展情况及海外存货存放进行分析，识别是否存在重大或异常波动，并查明波动原因；

　　(3) 获取公司报告期内存货的销售情况、库龄、退换货情况，公司存货跌价准备的计提情况，并与同行业上市公司的存货跌价准备的计提情况相比较，核查是否存在重大差异；

　　(4) 获取公司产品的进销存情况、相关产品的终端销售情况、期末存货主要存放地、产品类别及金额。对于存放国内仓库的存货，我们实施了现场监盘程序并关注残次冷背的存货是否被识别；对于存放海外仓库的存货，我们从第三方仓库平台导出库存记录与公司账面库存记录进行核对，并对第三方进行发函确认。

　　经核查，我们认为，截至报告期末金沙体育，公司境外存货相关内部控制管理制度设计合理，且执行有效。此外，公司报告期末存货余额大额增加主要系由公司整体产销规模增长、跨境电商业务备货需要，以及期末出口订舱难，库存积压所致，公司报告期末存货跌价准备计提比例高于行业通行水平，不存在计提比例过低、计提不充分的情形。

　　八、年报显示，报告期末公司应付账款余额2.42亿、同比增长38.06%，主要为货款2.38亿。请公司：（1）结合供应商账期变动情况及当前结算政策、原材料价格波动情况及采购规模、本期生产经营及业务拓展情况等因素，分析本期应付账款显著增长的原因及合理性，是否与本期营业收入走势相匹配；（2）补充披露应付账款期末余额前五名对象的名称、应付账款金额及账龄、形成原因、期后结算情况等。

　　(一)结合供应商账期变动情况及当前结算政策、原材料价格波动情况及采购规模、本期生产经营及业务拓展情况等因素，分析本期应付账款显著增长的原因及合理性，是否与本期营业收入走势相匹配

　　由上表可见，公司期末应付账款较上年末显著增长主要系本期将运输费用核算项目从其他应付款调整至应付账款，列报口径较上年发生变化所致。公司本期执行新收入准则，商品控制权转移之前发生的不构成单项履约义务的运输活动，相关成本作为合同履约成本计入营业成本，公司相应调整了运输费用的核算项目和列报口径。剔除运输费用后，公司期末应付账款余额较上年末增加2,862.70万元，同比增长16.33%，主要系报告期末应付货款增加所致，以下进一步对应付货款增加进行分析。

　　由上表可见，报告期内新增供应商CHANG BAO VIETNAM CO.,LTD结算政策为收到发票后立即付款，无账期；供应商德沃康科技集团有限公司的结算政策自2020年1月起从“票到30天电汇”变更为“票到15天承兑”，账期缩短。除此之外，其他主要供应商的结算政策为收到发票后15-90天内支付货款，较上年结算政策未发生变化。总体来看，公司主要供应商账期变动情况及结算政策对期末应付账款余额无明显影响。

　　由上表可见，报告期内主要原材料棉、面料、电机等采购单价较上期有所下降，铁件、层板、层板条、纸片的采购单价较上期有所上升。本期主要原材料的采购金额较上期减少3,500.57万元，同比下降7.93%，主要系受疫情影响，公司主要沙发产品的销售量较上期有所下降，而公司的生产模式是以销定产，因此本期沙发的产量有所下降，主要原材料的采购量相应有所下降。本期外购成品采购金额较上期增加2,434.85万元，同比增长170.23%，主要系本期跨境电商销售规模大幅增长所致。

　　从分季度采购情况来看，公司主要原材料本期前三季度采购额合计27,034.77万元，较上年同期减少4,172.36 万元，同比下降13.37%，而第四季度采购额13,601.96万元，较上年同期增加671.80万元，同比增长5.20%。外购成品本期各季度采购额较上年同期均有不同程度增长，特别是第四季度同比增长最为显著。公司对供应商的付款期一般不超过90天，第四季度的采购额基本在付款周期内，因此，第四季度的采购额增长是公司期末应付货款增长的主要原因。

　　由上表可见，上述供应商本期第四季度采购额较上年同期均有大幅增加，应付账款余额较上年末亦大幅增加，应付账款余额与其第四季度采购额基本相匹配。

　　受新冠疫情影响，公司本期上半年开工率有所不足；随着国内疫情逐渐得到控制，公司下半年生产经营逐渐恢复正常。但海外疫情的持续蔓延，使得减少外出、居家办公成为一种常态，带动了海外家居市场的需求快速上涨，下半年开始，公司的外贸订单激增，特别是第四季度，公司的产量和销量均显著增长。分季度产销量数据详见本公司回复三(一)1所示。

　　公司本期的销售模式仍以传统OEM/ODM业务为主，跨境电商业务为辅。本期新冠疫情虽然对公司传统的OEM/ODM业务造成一定影响，但同时也带动了海外家居市场的需求，促进了境外消费者线上购物的习惯，公司本期跨境电商业务销售规模较上年显著增长金沙体育。

　　综上，剔除应付运输费用后，公司报告期末应付账款余额增长主要系第四季度采购额同比增长，且第四季度采购额基本在供应商的付款周期内，因此期末应付货款相应增长。第四季度采购额同比增长主要系疫情带动海外需求快速增长，公司第四季度产量大幅增长，采购额相应增长。

　　(二)补充披露应付账款期末余额前五名对象的名称、应付账款金额及账龄、形成原因、期后结算情况等

　　(1) 获取公司报告期内供应商采购清单，主要往来科目明细表，并与审计报告核对一致；

　　(2) 获取其中主要供应商的采购合同，了解公司对其采购内容和付款政策，对主要供应商进行函证，函证确认主要供应商交易金额；

　　(3) 获取报告期内公司主要原材料采购价格变化资料，分析期末应付账款余额构成的合理性；

　　(4) 对公司实际控制人、采购负责人进行访谈，了解公司的采购政策，报告期各期末应付款项余额波动的原因。

　　经核查，我们认为，期末应付账款较上年末显著增长主要系公司本期将与合同履约义务相关的运输费用计入营业成本，并相应调整了运输费用的列报项目所致。剔除运输费用后，公司报告期末应付账款余额增长主要系第四季度采购额同比增长，且第四季度采购额基本在供应商的付款周期内，因此期末应付货款相应增长。第四季度采购额同比增长主要系疫情带动海外需求快速增长，公司第四季度产量大幅增长，采购额相应增长。应付账款余额增长与公司营业收入增长趋势相匹配，具备合理性。

　　九、年报显示，报告期内公司销售费用1.16亿元，同比下滑40.37%；去年销售费用为1.95亿元，同比增长73.66%，公司称去年增长主要是为开拓跨境电商市场增加运营费用导致。对此，请公司结合自身经营模式、报告期内跨境电商业务开拓情况等，补充说明销售费用在2019年出现快速上行后、本报告期同比显著下滑，与本期营业收入增长态势出现背离的原因及合理性。

　　(一)结合公司自身经营模式、报告期内跨境电商业务开拓情况等，补充说明销售费用在2019年出现快速上行后、本报告期同比显著下滑，与本期营业收入增长态势出现背离的原因及合理性

　　公司2020年度销售费用为11,645.67万元，而上年同期为19,531.34万元，同比减少7,885.67万元，同比下降40.37%，主要原因系：公司自2020年起执行新收入准则，商品控制权转移之前发生的运输活动不构成单项履约义务的，相关成本作为合同履约成本计入营业成本，与2019年度的列报口径（计入销售费用）发生变化。2020年度，公司计入营业成本的运输费用为13,394.18万元，若不考虑新收入准则对运输费用列报的影响，公司本期销售费用为25,039.85万元，同比增加5,508.51万元，同比增长28.20%，与营业收入的变动趋势一致。

　　公司主营业务为沙发的研发、生产和销售，销售模式以传统的OEM/ODM业务为主，跨境电商业务为辅。传统的OEM/ODM模式下，公司的主要客户为境外大中型的家居贸易商、零售商，公司与主要客户建立了长期稳定的合作关系，销售费用率较低且保持相对稳定。跨境电商销售模式下，公司通过电商平台直接销售给终端消费者，虽然不存在贸易商、零售商等中间环节，但公司需承担大量的平台服务费金沙体育、平台流量费、大件快递费等销售费用，因此销售费用率较高。

　　注：为保持可比性，将2020年度运输保险费模拟计入销售费用进行分析。OEM/ODM传统业务中包含电子商务内销的业务收入及费用，整体影响较小，考虑到费用模拟分摊的完整性，并入传统业务列示

　　2018-2020年度，公司营业收入分别为88,806.58万元、106,971.18万元和115,983.35万元，销售费用分别为11,247.09万元、19,531.34万元和25,039.85万元，营业收入和销售费用整体均呈增长趋势。分销售模式来看，跨境电商业务营业收入持续增长，对应的销售费用亦呈持续增长趋势；OEM/ODM传统业务营业收入2018-2019年度保持增长、2020年度因疫情影响有所下降，相应的销售费用亦呈现2018-2019年度增长、2020年度下降的趋势，与营业收入变动趋势一致。

　　2018-2020年度，公司OEM/ODM传统业务的销售费用率分别为10.39%、11.94%和11.94%，费用率较低且保持相对稳定。2020年度，OEM/ODM传统业务市场推广费下降较多，主要系受疫情影响公司参加展会数量减少，展会费用同比大幅下降。

　　2018-2020年度，公司跨境电商业务的销售费用率分别为51.89%、75.38%和54.40%，费用率较高且呈现一定波动。2018年度，公司开始拓展跨境电商业务，前期主要通过与Appearances International（跨境电商代运营公司）合作的方式开展业务，公司未投入较大的人力和宣传推广力度，此时销售收入及销售费用均较小；2019年度，公司加大对跨境电商业务的投入力度，一方面，公司开始独立在海外电商平台（Amazon、eBay等）开设店铺销售产品，配备的跨境电商业务人员大幅增加，职工薪酬大幅增加；另一方面，公司加大营销推广力度，市场推广费大幅增加。同时，公司采用低价策略吸引客流，增加销量。在加大投入及低价策略的双重作用下，公司2019年度跨境电商业务规模同比大幅增加，收入增长效应明显。2020年度，公司跨境电商业务继续保持良好的增长态势，经过2019年的大力推广，公司自有产品在境外电商平台积累了一定的销量及口碑，逐渐获得了消费者的认可，整体市场得以进一步打开，公司在2020年度上调了跨境电商线上销售的产品单价，产品售价较2019年增长明显，同时公司适当减少了跨境电商的推广投入，市场推广费有所下降。

　　公司同行业可比公司永艺股份、恒林股份、顾家家居等均存在跨境电商业务，但由于其年度报告中均未单独披露跨境电商业务的销售费用，因此无法对其跨境电商业务的销售费用率进行比较。

　　绍兴沐家家居科技股份有限公司（NEEQ：871138，以下简称沐家家居）主要从事家居纺织品的生产和销售，销售渠道主要包括Amazon、eBay等电商平台的海外销售。公司跨境电商销售模式与沐家家居较为类似，销售费用率对比情况如下：

　　由上表可见，公司2018-2020年度跨境电商业务的销售费用率与沐家家居较为接近，公司跨境电商业务销售费用率较高符合行业和业务特点，具备合理性。

　　(1) 访谈公司的高级管理人员，了解跨境电商的销售模式，了解公司销售费用2019年快速增长、2020年显著下降的原因及合理性；

　　(2) 了解公司货币资金及报销相关的业务流程及相关内部控制制度，评价这些控制的设计，确定其是否得到执行，并测试相关内部控制的运行有效性；

　　(3) 对报告期内的销售费用执行分析程序，包括但不限于①分析本期与上年同期销售费用的变动情况，判断其变动的合理性；②比较本期各月销售费用，对有重动和异常情况的项目查明原因；③计算分析本期与上年同期销售费用率，若变动较大，则进一步计算销售费用主要项目占营业收入的比例，做年度波动分析，并与同行业上市公司进行比较，判断是否合理；④计算分析本期与上年同期销售费用主要项目占销售费用总额的比率，判断其变动的合理性；

　　(4)抽查报告期内大额境外销售费用相关凭证，以抽样方式检查合同、发票、银行回单等支持性文件，确定费用确认的时点、金额是否准确，评价公司对境外销售费用确认时点的判断是否合理，确认政策是否得到一贯、准确地执行；同时抽取资产负债表日前后的相关凭证实施截止性测试；

　　(5) 登录公司电商平台店铺后台导出交易记录，将电商平台后台的交易记录与公司线上电商费用的财务记录进行核对，确认数据的匹配性。

　　经核查，我们认为，公司销售费用在2019年出现快速上行后、本报告期同比显著下滑，主要系公司2020年根据新收入准则要求将商品控制权转移之前发生的不构成单项履约义务的运输活动履约成本计入营业成本所致。若不考虑新收入准则对运输费用列报的影响，公司2020年度销售费用同比增长，与营业收入的变动趋势一致，不存在与营业收入增长态势出现背离的情形。公司2020年销售费用增长主要系跨境电商业务增长较快所致，跨境电商业务的销售费用率较高，符合行业和业务特点，具备合理性。

　　十、前期，公司于2019年3月公告，受限于募投项目用地情况及地方府产业园区政策调整，变更部分IPO募投项目，即终止“年产86万件家具及配套五金件扩建项目”和“新增年产9.76万件沙发技改项目”，并将尚未使用的1.76亿募投资金用于实施建设“中源家居未来工厂产业园一期项目”，项目总预算3.46亿。2020年11月，公司公告因府土地招投标事项推迟及疫情影响施工进展，拟将上述新募投项目达到预定可使用状态日期延期至2021年12月。专项报告显示，当前累计投入0.75亿，占募投资金拟投入额的比例为42.55%，年报在建工程科目显示该项工程当前进度20%。请公司补充披露当前该募投项目的实施进展、后续主要阶段的预计完成时间节点，并测算募投项目达产后预计对公司产能规模、产能利用率的边际影响。

　　报告期末，公司“中源家居未来工厂产业园一期项目”累计投入占募集资金拟投入额的比例为42.55%，大于报告期末该工程20%的工程进度，系计算方式不同所致，具体计算过程如下：

　　“中源家居未来工厂产业园一期项目”预算34,577.09万元，其中募集资金投入17,592.87万元，自筹资金投入16,984.22万元。公司以募集资金先行投入，不足时再以自筹资金投足，截至目前，该募投项目累计投入均为募集资金，尚未使用自筹资金。公司2020年年报中披露的“累计投入占募投资金拟投入额的比例”42.55%在计算时分母仅考虑募集资金预算投入金额，未包括自筹资金投入部分；而公司2020年年报中在建工程科目披露的“工程进度”20%为工程形象进度，系公司根据实际工程进展估计，并非计算得出。如果按“工程累计投入占预算比例”计算的工程进度为22.61%，与工程形象进度相匹配。在计算“工程累计投入占预算比例”时，分子的工程累计投入包括根据实际工程量暂估的部分，略高于募集资金累计投入金额；分母的预算金额包括募集资金投入和自筹资金投入两部分，远高于“累计投入占募投资金拟投入额的比例”中的分母金额。因此，“累计投入占募投资金拟投入额的比例”的计算结果大于实际的工程进度。

　　截至2021年5月31日，公司“中源家居未来工厂产业园一期项目”工程进度为42%。公司预计截至2021年9月末，“中源家居未来工厂产业园一期项目”建筑主体工程完工，截至2021年12月末，“中源家居未来工厂产业园一期项目”全部完工，达到预定可使用状态。

　　公司板式家具类产品业务刚刚起步，目前产销量较低，“中源家居未来工厂产业园一期项目”达产后，公司将深化对不同风格、不同功能的板式家具等方面的研究，持续推出符合新需求的产品，并通过公司目前完善的传统营销网络和发展迅速的跨境电商销售平台，快速开拓市场。

　　“中源家居未来工厂产业园一期项目”达产后，公司将不断扩充、培养生产及管理人员，产能规模逐年释放。预计达产后第一年，公司年产能较达产前增加408,810件；达产后第二年，公司年产能较达产前增加953,890件；达产后第三年及以后各年度，“中源家居未来工厂产业园一期项目”产能预计完全释放，公司年产能较达产前增加1,362,700件。

　　公司预计达产时间为2021年末，达产前2021年度产能为1,435,500件， 达产后2022年度年产能为1,948,785件。由上表可见，“中源家居未来工厂产业园一期项目”达产前后，公司产能利用率预计始终保持高位，该募投项目达产后不会进一步拉低现有产能，具体分析如下：

　　家具作为人类生活起居的重要载体，一直保持良好的发展态势。据Statista《消费市场展望2020》显示，2019年家具市场在全球创造了13,135亿美元的总收入，预计到2025年全球家具市场总收入将达到16,163亿美元，年复合增长率达3.5%，市场容量巨大。随着互联网技术的不断发展，消费者的购物习惯也在逐渐发生改变，线上购物渗透率持续增加，已经成为一种消费趋势，具有较为广阔的市场空间。

　　作为国内功能沙发主要出口商之一，公司以产品交期、性价比等优势快速切入市场，深受境外客户的一致好评。经过多年经营发展，公司市场竞争力不断提升，其产品品质、研发设计能力等已处于行业内较为领先的水平。公司目前整体规模仍然较小，市场占有率较低，随着客户对软体家具的舒适度和外型设计要求越来越高，以及行业技术的不断发展和材料的研发创新，拥有较强自主研发设计能力的企业将会有更大的发展空间，公司未来的发展前景广阔。

　　最近三年，公司的产销率分别为98.58%、97.17%和101.11%，始终保持在较高水平。近年来，公司凭借优质的产品质量、完善的营销网络布局，国内外业务规模取得持续较快增长，公司近三年营业收入分别为88,806.58万元、106,971.18万元和116,241.86万元，实现连续稳步的增长。随着公司持续推进营销体系建设，不断完善市场布局，预计未来销售规模将持续增长。

　　最近三年，公司产能利用率分别为102.51%、96.80%和85.28%，虽然2020年因疫情影响导致开工率不足，公司产能利用率有所下降，但随着疫情逐步控制，2020年产能利用率已逐步恢复，第四季度已恢复至98.42%。总体来看，公司产能利用率已接近饱和状态，本次募投项目将有效提高公司产能水平，在销售规模持续增长情况下，公司募投项目的产能将充分得到利用。

　　(3) 公司拥有完善的营销体系和稳定的客户资源基础为项目的产能消化提供保障

　　公司的主要客户为大型家具批发商和零售商，终端消费者主要为家庭用户。依托于公司构建的全球销售网络及跨境电商团队，产品得以销往美国、加拿大、澳大利亚、阿联酋金沙体育、英国、日本等多个国家和地区。经过多年的发展，积累了大量优质客户及销售渠道，与American Furniture Warehouse、COSTCO等知名批发商、零售商、品牌商建立了长期合作关系，为项目的产能消化奠定基础。

　　此外，公司近年来大力开拓跨境电商业务的成效明显，目前已在Amazon、eBay、Wayfair等知名第三方平台经营店铺并直接销售给终端消费者。公司近三年跨境电商业务收入分别为4,922.50万元、10,704.00万元、26,357.33万元，增长迅速。在全球疫情的背景下，消费者依赖电商渠道购买产品已经成为一种主流消费模式。随着消费者消费习惯的逐渐改变，预计跨境电商业务在未来年度仍将实现快速增长，因此公司考虑通过本次募投项目提升产能，为未来订单配备相应的生产、发货能力。

　　截至2021年5月31日，公司在手订单充足，沙发产品的在手订单数量约25万件左右，约占用公司未来2个月的生产产能。随着后续订单的持续增加，公司预计未来不存在销售订单匮乏、产能利用率不足的情况。

　　(5) 公司目前生产场地不足，限制公司生产效率，未来募投项目的投入使用将进一步提升公司的产能利用率

　　受海外疫情影响，公司报告期末出口订舱困难，导致库存积压、生产场地受限，影响公司生产效率和产能利用率。报告期内，公司为解决产能限制而在周边地区租赁厂房以扩大供货能力，满足下游客户的订单需求，但租赁外部厂房也面临生产区域分散、租约不稳定、租金成本上升、物流运输成本高等问题。此外，随着公司客户结构不断优化，大客户订单数量不断增加。为深度绑定优质大客户，有必要通过新建具备一定规模的生产基地以扩大生产能力，满足客户订单需求。公司预计未来“中源家居未来工厂产业园一期项目”及智能仓库投入使用后，将有效提高公司的生产能力，从而进一步提升公司的产能利用率。

　　(1) 了解“中源家居未来工厂产业园一期项目”当前建设情况，并进行现场查看；

　　(2) 询问公司工程建设负责人员及施工方关于“中源家居未来工厂产业园一期项目”后续主要阶段的预计完成时间节点；

　　(3) 获取公司历史上的产能、产量、销量数据，并对产销量数据、产能测算过程进行了复核验证；

　　(4) 对公司高级管理人员进行了访谈，了解公司预计“中源家居未来工厂产业园一期项目”达产后对产能和产能利用率的影响，并结合行业发展前景、公司目前在手订单情况、营销网络及客户质量水平、未来募投项目投产后对公司目前生产场地受限情况的影响等，分析其合理性。

　　经核查，我们认为，“中源家居未来工厂产业园一期项目”预计至2021年12月如期竣工，达到预定可使用状态。达产后，产能在三年内完全释放，公司产能利用率预计始终保持高位，不会进一步拉低现有产能。

　　十一、请公司核实年报第24 页“报告期内各销售渠道的盈利情况”中“毛利率比上年增减”列的数据是否有误，如有错误请予以更正，同时检查年报全文是否存在其他类似错误并予以更正。

　　经公司核实，年报第24页“报告期内各销售渠道的盈利情况”中“毛利率比上年增减”列填报有误，现将有关内容更正如下：