金沙体育水泥是一种良好的粉状水硬性无机胶凝材料，与水混合后，经过物理化学过程能在空气和水中硬化，由塑性浆体变成坚硬的石状体，并能把砂、石等材料胶结成为整体。水泥起源于胶凝材料，现代水泥的诞生是在古代众多建筑胶凝材料的基础上，经过长期实践积累逐渐演变和发展的结果。20世纪以来，随着现代工业发展，为了适应不同工程建设的需要，人们在不断改进波特兰水泥性能和生产工艺同时，陆续发明了铝酸盐水泥、硫酸盐水泥、氟铝酸盐水泥等系列品种，并逐渐发展出各种不同特性、不同用途的水泥产品，如抗硫酸盐水泥、低热水泥、快硬水泥等；目前全球水泥品种已发展到100余种，其中硅酸盐系列水泥仍是销量最大、使用范围最广的品种，占比达90%以上。作为一种原材料资源相对丰富、生产规模庞大、生产技术成熟、生产成本低廉、使用性能良好、应用范围广泛的大宗建筑材料，水泥在其近200年的从诞生到不断技术革命和创新发展历程中，已成为建筑工程和各种构筑物不可或缺的一种基础原材料。目前，全球水泥年消费量已从最初的少量发展到约42亿吨，成为了用途最广、用量最多的一种建筑工程材料，且在可预见的一定时期内仍难以出现同等体量的替代品，在建筑材料领域仍将占据最主要的地位。水泥作为典型的周期性、投资拉动型行业，经济发展周期在一定程度上决定了水泥行业的发展趋势。从全球范围来看，1926年以来全球水泥产量实现了从不足1亿吨到40亿吨的跨越式发展，年复合增速达4.7%，其实现正增长77次，仅13次负增长且多发生于全球经济危机时期。2000年以来，随着以中国、印度、俄罗斯、巴西、土耳其等为代表的新兴大国经济先后崛起，新兴市场逐步成为世界经济的主力军，全球水泥供应平衡开始向东方倾斜。2017年，全球水泥总产能约63亿吨，80%以上集中于亚洲地区，其中中国水泥产能占全球水泥总产能的比例达60%。目前，水泥主产国和消费国主要包括中国、印度、美国、越南、土耳其等，2017年全球前十大水泥生产国的水泥产量占全球总产量比重达78%；新兴市场的水泥产量约占全球总产量90%左右。水泥作为重要的建筑材料，其使用量及使用特点很大程度反映了国民经济发展的阶段和一个国家的经济发展特征。一个国家的水泥需求与固定资产投资高度相关，人口增长、工业化和城市化的进步往往会引发住房和基础设施需求的快速增长，从而导致水泥消费量的增加。产能利用率是国际通用的判断产能过剩的直接指标，水泥产能过剩，其利用率走低是全球水泥行业所面临的一个较普遍的趋势，尤其进入需求放缓期后，产能过剩的问题将更加凸显。2001-2016年，全球总平均水泥产能利用率大多数处于70%-80%之间，且大多数低于国际认为产能利用率的合理水平79%-83%，尤其2008年以来，受金融危机影响，全球水泥消费量增长滞缓，水泥产能利用率持续低于75%，产能过剩压力有增无减。

　　摘要：截止到12 月末全国工业增加值比上年增长6.6%，与重型机械行业密切相关的固定资产投资（7.2%），钢铁（0.8%）、水泥（-0.2%）、发电（5.7%）等重点领域总量的增速均好于去年同期。本行业全年主营收入增速8.25%，好于年初预期。

　　摘要：2017-10资料来源：贝格数据相关报告1《建筑材料-行业研究周报:冬去春来，坚守优质龙头》2018-02-112《建筑材料-行业研究周报:2月继续重视水泥、玻璃等周期龙头 公司》2018-02-043《建筑材料-行业研究周报:龙头业绩坚挺，继续坚守价值》2018-01-281. 一周市场表现本周申万建材指数上涨3.19%金沙体育，非金属建材板块各子行业中，水泥制造上涨2.87%，玻璃制造上涨2.20%，耐火材料上涨2.10%，管材上涨0.36%，玻纤上涨2.56%，同期上证指数上涨2.81%。

　　摘要：根据中国水泥协会公布的数据，2019年上半年，全国累计水泥产量10.45亿吨，同比增长6.8%，产量增速创6年来同期新高；水泥熟料产量达7.1亿吨，同比增长8.4，创历史同期新高。而国家统计局的数据显示，挖掘机在上半年实现了同比19%的增长；电梯、自动扶梯及升降机(万台)也在上半年实现了46.3万台的销量，同比增速高达18.1%，远高于去年的增幅。

　　标题：国信证券非金属建材行业周报（19年第4周）：淡季行业继续走弱，逢低布局优质企业

　　摘要：行业要闻简述：①2018年全国水泥产量21.77亿吨，同比增长3%；②2019年这个地区3-9月水泥企业需停产122 天！；③投资8500万欧元用于浮法玻璃生产；④“水泥窝”再次启动重污染天气Ⅱ级应急响应！；⑤“中国 造”特种玻璃重庆量产行业策略及投资建议：18年以来，水泥行业整体沿着年初策略提出的“新均衡”方向运 行，中长期看，水泥行业因其较强的供给调节能力，维持行业将继续走向“新均衡”的判断，即周期波动减 弱，盈利波动减弱，优势企业强者恒强；但19年一季度淡季“新均衡”或将接受供给和需求的双向考验。近期 随淡季来临部分区域价格已高位松动，密切关注未来行业价格及库存运行情况。其他子板块方面，近期政策托 底意图明显，预计基本面不会太差，不必过分悲观。目前上市公司股价已基本反映市场对于明年宏观经济和行 业均衡的担忧，优质标的估值已跌至十分低廉的位置，建议根据各子板块运行情况，择机逐步加仓优质标的做 长线布局。中长期推荐：海螺水泥、中国巨石、北新建材、旗滨集团、东方雨虹、伟星新材；其他标的关注三 棵树、再升科技、帝欧家居、中国联塑、中材科技。

　　摘要：本周观点：雄安规划得到中央批复，建议继续关注冀东水泥。经党中央、国务院同意，国务院正式批复《河 北雄安新区总体规划（2018－2035年）》，27日下午河北省委召开常委会扩大会议，会议强调全面落实中 央批复精神和雄安总体规划，举全省之力推进雄安新区规划建设向纵深发展，确保重大国家战略在河北落地见 效，并提出要加大交通、基础设施建设等工作力度。雄安规划赶在进入19年之前得到中央批复，预计雄安新 区的建设将会是19年政府工作的重点之一，随着前期动工加快步伐，基建相关标的有望优先受益；加上京 津冀地区基建项目稳步推进，我们预计单高铁项目19年就能带来的增量水泥需求有望达到1000万吨，因此 重点关注冀东水泥、金隅集团金沙体育，两者在京津冀地区产能合计占比达到60％，在需求向好价格向上的情况下弹 性最大；进入中期建设阶段防水龙头东方雨虹、石膏板龙头北新建材有望受益

　　摘要：；加上京津冀地区基建项目稳步推进，我们预计单高铁项目19年就能带来的增量水泥需求有望达到1000万 吨，因此重点关注冀东水泥、金隅集团，两者在京津冀地区产能合计占比达到60％，在需求向好价格向上 的情况下弹性最大；进入中期建设阶段防水龙头东方雨虹、石膏板龙头北新建材有望受益。

　　摘要：目前，32.5水泥占总量约50%，其中PC32.5R占 32.5水泥至少90%；按2018年全年水泥产量22亿吨、 熟料产量14亿吨测算，至少有10亿吨为P.C32.5R水泥产品，按照国家生产标准熟料掺加比大于或等于 50%，则熟料使用量为5亿吨。考虑不严格执行的粉磨站及矿渣水泥因矿渣资源区域局限不适于大规模转产 影响，假设转产P.C42.5（复合）、P.P32.5（火山灰）、P.F32.5（粉煤灰）三种产品中任意一种，比例为 50%，则原熟料使用量将从2.5亿吨提升到3 亿吨，增加0.5亿吨，占全国14亿吨比重为3.5%，影响幅 度有限

　　摘要：】根据国家发改委网站消息，发改委发布建材行业1-10月经济运行情况：行业生产平稳，1-10月，全国水 泥产量17.9亿吨，同比增长2.6%；产品价格上涨，1-10月，建材及非金属矿产品平均出厂价格同比上涨 11.1％。全国通用水泥、平板玻璃平均出厂价格同比分别上涨22.7%、4.8%；经济效益增长，1-9月，规模 以上建材企业主营业务收入3.4万亿元，同比增长14.4％；利润总额2810亿元，同比增长43.7%。其中， 水泥行业主营业务收入同比增长23.1％，利润总额同比增长123.1%。

　　摘要：?合成氨6 月产量410.61万吨，同比下降2.50%；精甲醇6 月产量394.30万吨，同比上涨4.70%，环比 上涨2.96%。水泥8 月产量20018.10万吨，同比上涨5.00%，环比上涨2.04%。

　　标题：非金属建材周报（18年第37周）：预计3-4季度现货价格仍将稳中有升

　　摘要：①1-8月份全国水泥产量13.8亿吨，同比增长0.5%； ②投资8.2亿元的玻璃纤维复合材料制品项目落户连云港； ③ 《中国水泥协会行业听证程序实施暂行办法》开始实施； ④贵州省发布新一批重大民间投资项目名单，项目总投资1050.08亿元； ⑤河北省大气办发文严禁“一刀切”。

　　摘要：2017年我国水泥产量约23亿吨，对应石灰石需求约30亿吨，若按1400亿吨的查明储量计算，则我国已 查明石灰岩资源储量可保障开采年限约为47年。

　　摘要：前比较大型的石灰岩矿山基本上被大型水泥企业垄断开采。大中型水泥厂绝大多数自备矿山，相当于水泥 企业的一个车间而不是独立经营的矿山企业，因此矿山开采规模往往取决于水泥企业的生产规模。中国水泥 石灰岩年开采量很大，一般的水泥矿山年生产规模都在100万吨以上，有的高达800万吨。2014年全国 生产水泥14.1亿吨，耗用石灰石约18.7亿吨，每吨水泥的石灰石单耗约为1.3吨。

　　摘要：根据申万行业分类，水泥行业年初以来涨幅居于第7位，仅次于食品饮料、非银、农林牧渔、家电、计算机、电子。

　　摘要：公司总资产超过4,366亿元，水泥产能5.25亿吨、商混产能4.6亿方、石膏板产能22亿平方米、风电叶片产能16GW、玻璃纤维产能210万吨，水泥和玻璃工程服务占全球市场份额60%金沙体育，这七项业务均居世界第一，旗下拥有7家A股上市公司。

　　摘要：中观层面，2月以来需求和供给均有所走弱。从需求来看，2月以来30大中城市商品房日均销售面积同比跌幅扩大，100大中城市土地成交面积和土地成交总价同比跌幅扩大。乘联会数据显示，1月汽车零售同比跌幅收窄，对消费的拖累作用减弱；从供给来看，2月以来高炉开工率下降，六大发电集团日均煤耗同比跌幅扩大；从价格的角度来看，2月以来原油、钢铁、有色价格均值上涨，水泥价格均值下跌，预计2月PPI环比为正，考虑到基数较低，PPI同比小幅回升。2月以来猪肉价格均值下降，蔬菜、鲜果价格均值上升金沙体育，在季节性因素带动下CPI环比为正，不过，考虑到基数上升，预计CPI当月同比小幅下滑。

　　摘要：区域分化明显，龙头优势突出在生产上，石灰石是水泥生产消耗量最大的原材料，石灰石价值较低，运输不经济，故水 泥企业生产布局很大程度上受石灰石资源分布的制约。在销售上，水泥产品由于货运成本等因素影响，有很 严格的运输半径，一般公路运输半径约为200公里、铁路约500公里、水路可达1500公里，且由于仓储时 间不宜过长，销售很大程度上受到运输条件及运距的制约，因而呈现出以本地销售为主的特征。受限于产销 两端的区域限制，水泥行业呈现明显的区域性特征，行业整体的产能分布大致与需求区域相匹配。2017年水 泥产量区域分布中，华东、中南合计占比61%，明显超过其产能占比，而华北、西北和东北地区产量占比均 分别低于其产能占比，表明华东、中南地区需求远好于其他地区。

　　摘要：我国水泥平均产能利用率仅为69%左右，部分地区甚至不足50%。2017年12月，中国水泥协会发布《水泥行业去产能行动计(2018~2020)》，提出了2018～2020年去产能目标：三年压减熟料产能39270万吨，关闭水泥粉磨站企业540家，使全国熟料产能平均利用率达到80%，水泥产能平均利用率达70%。在计划中还提出要关闭水泥粉磨站企业540家，其中2018年关闭水泥粉磨站210家，2019年关闭粉磨站150家，2020年关闭粉磨站180家。

　　摘要：1-5月份全国水泥产量4.83亿吨，比去年同期增长12.7％；平板玻璃2.1亿重量箱，增长15.7％；陶瓷砖18.29亿平方米，增长16.2％；卫生陶瓷5702万件，增长 22％；玻璃纤维纱67.29万吨，增长28.1％；钢化玻璃3653万平方米，增长31.7％；夹层玻璃831万平方米，增长28.7％。砖产量增长31.3％，瓦产量增长53.1％，水泥制品、防水卷材、石膏板等产品产量同比增幅都在20％以上。

　　摘要：广西南宁、崇左、百色、玉林和贵港地区袋装价格下调20元/吨，砂石短缺严重且价格大幅上涨，预计后期搅拌站因原材料不足，开工率会下降，从而影响散装水泥需求，水泥企业为拓展农村市场，主动下调袋装价格。

　　摘要：水泥产能持续扩张，继续夯实行业领军地位截至2017年末，公司熟料产能2.46亿元，水泥产能3.35亿吨，骨料产能2890万吨，商品混凝土60万立方米。2017年公司水泥和熟料合计净销量为2.95亿吨，同比增长6.6%。除了水泥业务，公司一直积极布局全产业链，加大了在混凝土和骨料等业务的发展力度，其中，骨料及石子业务营收6.99亿元，占总营收比例提升0.28个百分点至0.93%，毛利率提升17.86个百分点至63.98%。公司产销保持稳定扩张态势，行业地位进一步夯实，市占率仍有提升空间。

　　标题：建筑材料行业研究周报：环保常态化与供给侧改革并行‚水泥龙头长期最受益

　　摘要：中国水泥协会发布2018年中国水泥上市公司综合实力排名的公告：海螺水泥和中国建材继续以绝对优势保持第1和第2位；金隅集团排名上升1位至第3位；华润水泥控股、华新水泥和冀东水泥依然保持在前十行列，名次略有变动。

　　摘要：原材料的成本上升将促使行业分化，需要外购石灰石的水泥小企业由于竞争力加速衰弱逐步退出市场。相比之下，像海螺等一些水泥大企业由于拥有大量的石灰石矿山储备，基本不会受影响，反而能够获得更多的水泥和熟料市场份额，另外通过自有矿山为一些附近小的混凝土搅拌站提供骨料等获得更多具有“资源属性”的利润。

　　摘要：据数字水泥网和玻璃信息网，2019年1-4月全国水泥产量6.1亿吨，同比增速7.3%（2019年1-3月累计增速9.4%，2018年同期增速-1.9%），其中，4月份水泥单月产量2.1亿吨，同比增长3.4%，回归至平稳增速（3月份水泥产量大幅增长22.2%，我们曾经分析，主要受基数效应影响）

　　摘要：中信建投证券研究发展部或将带来熟料用量2.4~ 7.1%的提升，转产50%时提升3.93%预计2018年水泥产量在22亿吨左右，

　　摘要：23：国废不含税到厂价（山东：80%含量以上）资料来源：wind，天风证券研究所资料来源：wind， 天风证券研究所3. 行业要闻1.世界水泥协会将于12月 5日在伦敦召开会议。世界水泥协会宣布了今年 WCA世界水泥会议与Intercem 合作的主题，该会议将重点关注“水泥行业的未来”，随着数字化，新法 规和准入门槛以及供求关系的巨大变化下的行业重塑。（来源：中国建材信息总网）2.西北地区基建加速，区 域市场水泥量价齐升。9月以来，由于雨水天气渐少，西北地区在建工程施工进度明显加快。得益于工程建 设赶工期，水泥需求量逐步放大，水泥价格也有所提升。因基础建设需求存在差异，西北地区水泥市场虽然 没有东部地区回升迅猛，但总体仍呈现稳中向好的态势。（来源：中国建材信息总网）3.水泥价格持续上涨 同比增30%。今年以来，水泥价格一直在高位运行，导致水泥价格上涨的因素较多，原材料成本上涨，运输 成本和环保成本上升都推动了价格上涨。尤其是进入九月后，随着金九银十需求旺季启动，各地区水泥企业 又纷纷提价，目前全国水泥均价相比去年同期上涨超过100元/吨，涨幅达30%以上。（来源：中国建材信 息总网）4.水泥行业首次跨省产能置换项目听证会在昆明举行。经国家行业主管部门及委托方云南省工信委认可，依据《中国水泥协会行业听证程序实施暂行办法》形成听证制度和会议安排，全国首个水泥产能置换 方案听证会在昆明举行。（来源：中国建材信息总网）5.水泥产品质量国家监督抽查7 批次不合格。2018年 9月 21日，国家市场监管总局发布了关于2018年第3 批播种机等39种产品质量国家监督抽查情况的通 报，其中水泥抽查了26个省（区、市）199家企业生产的199批次产品，其中7 批次不合格，不合格检 出率为3.5%。（来源：中国建材信息总网）6.2018年1-8月玻璃制造工业生产者出厂价格指数统计分析。 根据中国报告大厅对2018年1-8月玻璃制造工业生产者出厂价格指数进行监测统计显示：2018年 8月玻璃 制造工业生产者出厂价格指数为101.7，同比增长1.7%。（来源：中国建材信息总网）7.环保力度加大，玻 璃限产减产增加。假日期间玻璃现货市场总体走势平稳，生产企业以增加出库和回笼资金为主，市场价格稳 定金沙体育，部分厂家零星上涨。迎新三线日 晚上起停止投料，开始放水。据了解鑫利一条生产线近两 天也有停产的计划。从此可以看出沙河地区环保和限产的力度一直的持续增加。

　　摘要：21：原煤开采新增产能（万吨） 32016数据来源：Wind华泰期货研究院数据来源：Wind华 泰期货研究院2）去产能效果：钢铁煤炭接近去产能目标，部分行业利润改善，产能利用率提高去产能方面， 过去五年政府在淘汰水泥、平板玻璃等落后产能基础上，以钢铁、煤炭等行业为重点加大去产能力度，中央 财政共安排1000亿元专项奖补资金予以支持，用于分流职工安置。

　　摘要：据国家统计局统计，2018年上半年，行业在需求整体稳定的情况下，水泥行业效益实现了稳定快速增长，2018 年前5个月，全国水泥行业利润总额为514.91亿元，同比增长163.86%。已经达到历史最好水平。良好的效益主 要得益于需求和价格的高位稳定。

　　摘要：河南省同样为未来3年的蓝天、碧水、净土三大保卫战明确了路线图。（中国水泥网）山东省印发《山东省加强污染源头防治推进“四减四增”三年行动方案(2018-2020年)》近日，山东省委、省政府印发了《山东省加强污染源头防治推进“四减四增”三年行动方案(2018-2020年)》。要求着力淘汰水泥、平板玻璃等行业落后产能，严禁新增产能，对确有必要新建的必须实施等量或减量置换。全省水泥企业采暖季全部实施停产。要求日产4000吨以上规模的水泥生产线能耗达到或接近国际先进水平，平板玻璃深加工率达到60%以上，低辐射镀膜玻璃应用比例达到40%，生产线能耗达到或接近国际先进水平。

　　摘要：图表27：两种方式计算的水泥产量增速出现分化（%）图表28：水泥产量增速与建安投资增速差值固 定资产投资完成额:建筑安装工程:累计同比产量:水泥:累计同比60.0040.0020.000.00-20.00资料来源： Wind，联讯证券研究院整理资料来源：Wind，联讯证券研究院整理今年水泥需求大幅下滑的另一个验 证从历史上来看，用产量数据计算的增速和统计局提供的增速在大部分时候是一致的，出现分歧是在17年 四季度开始，由于环保关停等因素，实际上水泥企业走向了集中，所以我们看到18年规模以上企业的产量增 速基本与去年持平，而用总产量计算的增速大幅下滑。

　　摘要：2017年5月，新疆在率先执行国标要求取消复合32.5硅酸盐水泥的基础上，全面取消32.5等级水泥。新疆地区产能过剩问题较为严重，有较强动力推动取消32.5等级水泥。根据天山水泥的测算，在自治区范围取消32.5等级水泥相当于压减产能500万吨，进一步提高产能利用率。取消32.5等级水泥一年以来，新疆区域市场整体运行稳定，2017年下半年以后当地水泥价格持续走高，企业效益有明显提升。同时由于取消32.5等级水泥，增加了整体市场优质水泥供应量，也获得了下游混凝土客户的支持。

　　摘要：在全球经济的整体回升带动下，全球工程机械全行业销售去年增长了5个点左右，国内行业表现更为强劲。据国家统计局数据，2018年1-6月，我国挖掘机、装载机、压实机械和水泥专用设备等机械设备累计生产13.7万台、7.6万台、3.2万台、28.8万吨，同比增长43.5%、30%、26%、0.6%。长远来看，国家层面不断升级的改革需要，对环保的严格要求等都刺激了工程机械设备市场的需求。另一方面，基建投资加码，“一带一路”沿线国家出口增长等都为工业机械产业发展打开了新的市场空间。互联网的到来，工程机械也受到了一定冲击。产品朝着信息化、集成化等设计，这将符合时代发展趋势。显然，工业机械行业未来会向很多细分领域发展，智能化设备就是重要的方向之一。

　　摘要：空调当月产量当月同比%（右）4.3水泥电力截止7 月20日，全国水泥均价为441.01元/吨，环比下降 3.31元，价格维持高位震荡。6月全国水泥产量为20009.5万吨。电力发面，5月全国共计发电5443.3亿 千瓦时，同比增长9.8%；用电4892.25亿千瓦时，同比增长11.54%。工业用电4037亿千瓦时，同比增长 6.6%。

　　摘要：2017年1-2月水泥产量同比下降0.4%，平板玻璃产量同比增长5.7%2017年1-2月我国水泥行业产量2.4亿吨，同比下降0.4%，增速较2016年同期上升7.9个百分点，环比2016年1-12月回落2.1个百分点。2017年1-2月我国平板玻璃产量1.3亿重量箱，同比增长5.7%，增速较2016年同期上升7.6个百分点，环比2016年1-12月回落0.1个百分点。整体看建材行业下游需求仍较疲弱，水泥及玻璃产量增速较低，基建投资拉动与房地产投资回升是需求基本持平或同比增长主因。◆2017年1-2月我国经济增长企稳，预计未来需求保持中等增速2017年1-2月我国城镇固定资产投资4.1万亿元，同比增长8.9%，增速较2016年同期回落1.3个百分点，环比2016年1-12月上升0.8个百分点； 国内房地产投资累计完成0.99万亿元，同比增长8.9%，增速较2016年同期上升5.9个百分点，环比2016年1-12月上升2 个百分点。固定资产投资增速同比回落，房地产投资增速较2016年同期上升。数据表明，2017年1-2月，我国固定资产投资增速企稳，民间固定资产投资增速显着回升；销售持续转旺带动房地产投资回暖，后期房地产投资增速或企稳。当前货币政策与财政政策总体宽松，预计社会总需求可保持中等增速，固定资产投资与房地产投资企稳，而基建投资则有望继续保持高增长态势。◆分解细项，基建投资稳增长引擎，房地产投资企稳2015年房地产行业去库存压力主导，2016年以来，销售好转带动新开工、竣工、施工等增速回升，房地产投资企稳。2017年1-2月，我国基础设施建设投资1万亿元，同比增长21.3%，基建投资保持20%左右增速水平，提供稳增长引擎。交通运输行业中，17年1-2月铁路运输业增速12.1%，道路运输业增速21.6%，水利管理业增速19.1%，公共设施管理业增速35.8%；交通运输行业各细分项投资保持高速增长。◆2017年1-2月宏观经济数据简评2017年 2月，工业增加值同比增长6.3%，增速水平较2016年12月上升0.3个百分点。2017年1-2月，固定资产投资增速8.9%，环比上升0.8个百分点，房地产投资增速8.9%，环比上升2 个百分点。当前投资端企稳，民间固定资产投资增速显着回升至6.7%，综合作用下固定资产投资增速稳中有升。细分项目中，2014年以来，制造业投资和房地产投资情况不容乐观。2017年1-2月房地产投资增速较2016年同期上升，房地产销售数据继续较好表现，但新开工、竣工、施工等指标较2016年初有所回落，资金来源增速7%，房地产限购限贷政策出台，未来房地产投资应以稳定增长为主，基建投资作为稳增长引擎对水泥需求的支撑更加凸显。

　　摘要：水泥地理近日，江苏省政府办公厅发布《江苏省危险废物集中处置设施建设方案》，其中鼓励依托水泥窑企业、钢铁企业的现有工业窑炉协同处置危险废物和依托火电厂协同处置工业污泥等。

　　标题：建筑材料2019年投资策略报告：周期有望维持高位区间‚静待估值压制因素消除

　　摘要：行业深度研究报告5002017年停产天数2018年停产天数资料来源：中信建投证券研究发 展部-10-20-30资料来源：中信建投证券研究发展部4、取消PC32.5R：提升熟料使用量有 限，去产能还需配套标准升级国家市场监督管理总局、国家标准化管理委员会批准GB175-2007《硅酸盐通用 水泥》3号修改单，复合硅酸盐水泥32.5强度等级（PC32.5R）将取消，修改后将保留 42.5、42.5R、52.5、52.5R四个强度等级，将于2019年10月 1日起实施。此次标准修改后，32.5（R）级 别水泥仅剩矿渣、火山灰质、粉煤灰硅酸盐水泥。

　　摘要：2016年国务院办公厅下发《关于促进建材工业稳增长调结构增效益的指导意见》，明确指出：“停止生产32.5等级复合硅酸盐水泥，重点生产42.5及以上等级产品”。

　　摘要：2014年底，国家标准《硅酸盐通用水泥》2 号修改单提出取消PC32.5水泥（2015年 12月实施），暂时保留PC32.5R水泥，但实际淘汰力度有限，部分企业将32.5标号水泥用32.5R包装袋包装； 2016年国务院34号文再次提出停止生产32.5等级复合硅酸盐水泥。

　　摘要：《四川省2018—2019年秋冬季蓝天保卫战攻坚行动方案》提出，水泥企业严格落实错峰生产计 划，将加大砖瓦、陶瓷、防水建筑材料、石膏板等建材行业错峰生产力度，为避免“一刀切”，实行差别化 错峰生产

　　摘要：（安泰科）郑州市发布《郑州市2018-2019年秋冬季工业企业错峰生产实施方案》，方案中明确要求，水泥企业达到超低排放改造要求并完成SC R脱硝深度治理工程的，颗粒物、二氧化硫、氮氧化物污染物浓度不高于10、35、50毫克/立方米，达到生产、运输、储存无组织排放治理要求，并按规范安装在线监控设施的企业可不再实施错峰生产。

　　摘要：《水泥工业大气污染物排放标准》将使水泥工业PM排放在此前的200~250万吨基础上削减约77万吨，削减30.8%~38.5%；NOx排放将在此前的190~220万吨基础上削减约98万吨，削减44.5%~51.6%。

　　标题：非金属建材周报（18年第37周）：预计3-4季度现货价格仍将稳中有升

　　摘要：中国水泥协会根据国家发改委下发的《关于严肃产能置换严禁水泥平板玻璃行业新增产能的通知》中的要求，在听取了行业及社会的广泛意见基础上，制订了《中国水泥协会行业听证程序实施暂行办法》，该办法自发布日起实行。

　　摘要：2012年5月住房和城乡建设部、国家发展和改革委员会联合发布《全国城镇供水设施改造与建设“十二五”规划及2020年远景目标》,提出“对使用年限超过50年和灰口铸铁管、石棉水泥管等落后管材的供水管网进行更新改造,共计9.23万公里,其中：设市城市4.20万公里,县城2.51万公里,重点镇2.52万公里。”。

　　摘要：根据工信部联原﹝2016﹞351号，承担居民供暖、协同处置城市生活垃圾及有毒有害废弃物等任务的生产线 原则上可以不进行错峰生产。在此背景下，水泥企业纷纷上马水泥窑协同，以享受“规避错峰”红利。由此 引发的不正当竞争已在业内引起不满，2017年 11月 6日，中国水泥协会向工信部原材料司发出《关于全面 推行水泥错峰生产的请示》，要求所有水泥企业都必须无条件的执行错峰生产政策。