金沙体育需求下行、成本高位，建材企业业绩承压。截至2023年1月31日，建材行业的79家上市公司有49家披露了2022年业绩预告，占比为62.03%。有8家公司给出正面业绩预告，41家公司给出偏负面业绩预告。其中，预增4家（在49家已披露业绩预告的企业样本中占比8%），略增1家（2%），扭亏3家（6%），略减1家（2%），预减22家（45%），首亏9家（18%），续亏9家（18%）。

　　行业需求疲弱，水泥企业业绩表现较差。水泥制造企业2022年业绩整体表现较差，国内两大水泥龙头企业海螺水泥、天山股份，以及各区域水泥龙头企业冀东水泥、华新水泥、上峰水泥，预计业绩同比出现大幅下降，但略好于行业平均水平。

　　价格走低、成本高位，玻璃企业业绩普遍下滑。7家玻璃企业中目前只有洛阳玻璃给出正面预告，旗滨集团、金晶科技两家玻璃行业龙头企业业绩出现大幅下滑，2022年玻璃行业受地产竣工端资金紧张影响，需求持续低迷，浮法玻璃价格低位运行，此外，原燃料价格大涨导致成本攀升，盈利空间双向挤压，业绩普遍下滑。

　　玻纤企业业绩出现分化。目前2家玻纤公司公布了2022年业绩预告，长海股份因产能释放、公司产品结构调整、销售贵金属等原因实现业绩增长，宏和科技因主营产品电子纱量价齐跌，业绩出现大幅下降。

　　消费建材企业业绩整体承压，涂料企业业绩亮眼。涂料企业三棵树、亚视创能归母净利润同比增长均超100%，业绩表现突出。管材、防水材料企业业绩出现大幅下降。其他建材类企业中，友邦吊顶2022年实现业绩增长金沙体育，剩余企业表现为盈利下降。

　　行业迎来估值修复。年初至今沪深300涨跌幅为6.97%，建材行业涨跌幅为8.30%，跑赢沪深300指数1.33个百分点，在所有31个行业中周涨跌幅排名第10位。各细分板块水泥制造/水泥制品/玻璃制造/玻纤制造/管材/耐火材料/其他建材年初至今涨跌幅分别为7.42%/7.20%/12.78%/9.34%/7.55%/8.38%/7.31%。行业迎来估值修复。

　　投资建议：2023年在疫情防控政策调整金沙体育、地产利好政策不断推进、基建项目加速落地的背景下，建材行业需求有望逐步恢复。建材行业主要关注以下投资方向：（1）受益于行业集中度提升的消费建材龙头：公元股份、北新建材、东方雨虹、科顺股份、坚朗五金、伟星新材。（2）受益于风电以及出口需求提升的玻纤龙头：中国巨石。（3）多业务布局的玻璃龙头旗滨集团以及发力新能源板块的洛阳玻璃金沙体育。

　　风险提示：原料价格涨幅超预期的风险；下游需求不及预期的风险；行业新增产能超预期的风险；地产政策推进不及预期风险。

　　证券之星估值分析提示冀东水泥盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示上峰水泥盈利能力优秀，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星估值分析提示北新建材盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星估值分析提示天山股份盈利能力良好金沙体育，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星估值分析提示东方雨虹盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示伟星新材盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示公元股份盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示友邦吊顶盈利能力较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

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